北京时间5月10日，路透社刊登题为《三位数的日元不再是单方赌注》的评论文章，现全文摘要如下：

自日本央行在4月4日公布激进的货币宽松政策以试图重启国内经济增长以来，美元兑日元汇率曾多次接近100日元的关键位置。而周四是美元兑日元汇率首次正式突破这个位置。此前，路透社的“热点透视”栏目曾预测，安倍晋三的上台会带来“三位数”日元。

但是，现在，我们有足够充分的理由对日元会进一步下跌持怀疑态度：

投资者需谨慎的第一个原因是“货币侵略”。直至六个月前，美联储才变成一个更加大胆的印钞者，而这种改变就发生在日本大选期间，当时，候选人安倍晋三公开指责日本央行的货币政策太过保守、过时，同时承诺如果自己当选首相，一定会实现2%的通货膨胀率目标。4月3日，日本央行新任行长宣布，该央行计划在两年内让货币基础翻番。

毫无疑问，更多的日元，意味着更便宜的日元，但是究竟会多便宜部分取决于美联储的下一步行动。如果就业率达不到指定要求，以及通货紧缩出现的话，那么美联储将不得不拓展现行每月850亿美元的量化宽松计划，致使美元走弱。此外，如果欧元区主权债务危机进一步恶化，投资者或许会再次将日元当做是一种相对安全的“避险天堂”。

日本对进口化石燃料(亦称矿石燃料，是一种碳氢化合物或其衍生物，其包括的天然资源为煤炭、石油和天然气等)的依赖，(自2011年福岛核泄漏事故以来一直处于上行轨迹)，是另一个因素。显然，日本的政治家不想要能源价格的突然上涨，因为这样会阻碍消费者支出，以及抵消来自出口的盈利。

第三个原因是货币外交。到目前为止，美国政府对“安倍经济学”仍持温和、宽容的态度。同时，二十国集团也尽可能不激烈地指责和批评日本央行大刀阔斧的货币宽松政策。但是，如果日元继续走软，比如说再下跌20%，那么关于日本正在掀起新一轮“货币战争”的谴责将很难被压制。因为想要和美国建立更为强大的贸易关系，所以安倍晋三会尽量避免这种事情的发生。

最后，不断走软的日元，可能会变成“过犹不及”。二十世纪九十年代中期日元曾大幅下跌，随之而来的是相对便宜的借入日元的投机性流动，引发东南亚市场信贷泡沫的膨胀和爆裂。“安倍经济学”的主要目的是推进日本在亚洲以及全球市场的经济力量。很明显，安倍晋三并不希望成为那个“引发亚洲下一轮金融危机的罪魁祸首”。

值得一提的是，前日本财务省官员、素有“日元先生”之称的神原英资9日表示，日元不至于大幅贬值。中长期来看，日元兑美元将在95至100日元之间波动。

本文作者安迪•穆克尔杰(Andy Mukherjee)，是路透社热点透视专栏作家。(米娜)